โรงเรียนศรีธรรมวิทยา แต่เดิมชื่อโรงเรียน “วัดสร่างโศกเกษมสันต์” ได้เริ่มก่อสร้างเมื่อปีพุทธศักราช ๒๔๙๖โดยพระเทพปัญญามุนี (เฉยธรรมพันธ์) เปรียญธรรม ๗ ประโยค ผู้ช่วยเจ้าอาวาส วัดสัมพันธวงศ์  เขตบางรักกรุงเทพมหานคร โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อสอนนักธรรมและบาลี สำหรับพระภิกษุสามเณร แต่เนื่องด้วยพระภิกษุและสามเณรมาเรียนน้อยจึงเปิดเป็นโรงเรียนสหศึกษา โดยรับพระภิกษุ – สามเณร และบุตรหลานที่เป็นฆราวาสเข้ามาเรียน เพื่อจะได้ใช้ประโยชน์ของอาคารเรียนให้เป็นแหล่งศึกษาของชาวจังหวัดยโสธร
                   ในปีการศึกษา ๒๔๙๘ เป็นปีแรกที่ได้รับเงินอุดหนุนจากกระทรวงศึกษาธิการ
                 ในปีการศึกษา ๒๕๐๐ ทางวัดได้เปลี่ยนชื่อวัดจาก “วัดสร่างโศกเกษมสันต์”
เป็นวัดศรีธรรมาราม โรงเรียนสร่างโศกเกษมสันต์ซึ่งเป็นโรงเรียนของวัดก็ต้องเปลี่ยนชื่อไปตามวัดจึงขออนุญาตเปลี่ยนชื่อจากโรงเรียนสร่างโศกเกษมสันต์ เป็น โรงเรียนศรีธรรมวิทยาและได้ใช้ชื่อนี้มาจนถึงปัจจุบัน
                   ในปีการศึกษา ๒๕๐๔  โรงเรียนได้ทำเรื่องขอต่อกระทรวงศึกษาธิการ ในการรับรองวิทยฐานะเทียบเท่ากับโรงเรียนรัฐบาล
                  ในวันที่ ๗ เดือนมิถุนายน พุทธศักราช ๒๕๐๕ ได้รับพิจารณาจากกระทรวงศึกษาธิการได้รับรองวิทยฐานะเทียบเท่ากับโรงเรียนรัฐบาล